2018年4月9號(hào)，上海期貨交易所天然橡膠主力合約數(shù)據(jù)顯示，橡膠主力今開盤價(jià)11395元/噸，昨收價(jià)11390元/噸，上漲5元/噸；橡膠1805今開盤價(jià)11040元/噸，昨收價(jià)11025元/噸，上漲15元/噸；橡膠1807今開盤價(jià)11220元/噸，昨收價(jià)11270元/噸，下跌50元/噸；橡膠1809今開盤價(jià)11395元/噸，昨收價(jià)11390元/噸，上漲5元/噸；橡膠1811今開盤價(jià)11555元/噸，昨收價(jià)11580元/噸，下跌25元/噸。

東京早盤1809合約開盤在178.6日元，較上一交易日下跌0.7日元。假期期間先跌后漲，維持平穩(wěn)，今早開盤拉升；對(duì)于今日的行情，關(guān)注能否受日膠帶動(dòng)小幅企穩(wěn)。

現(xiàn)貨方面，3號(hào)煙片4月期FOB價(jià)格在53.47泰銖附近，較上一交易日下跌0.07泰銖。20號(hào)標(biāo)膠4月期FOB價(jià)格在44.7泰銖附近，較上一交易日下跌0.45泰銖。USS現(xiàn)貨價(jià)格在44泰銖附近，較上一交易日下跌1泰銖。

進(jìn)出口方面，2月天膠進(jìn)口減少，天膠供應(yīng)壓力略緩解。據(jù)了解，2018年2月中國(guó)進(jìn)口天然橡膠11.1萬噸，同比降49%，環(huán)比降53.6%。

產(chǎn)區(qū)方面：云南西雙版納產(chǎn)區(qū)也已經(jīng)陸續(xù)開割。東風(fēng)、勐侖、勐龍、景哈、景洪橄欖壩、勐臘等片區(qū)開割。當(dāng)?shù)啬z廠也已做好收膠準(zhǔn)備，但受近日滬膠暴跌拖累，原料收購價(jià)低迷，膠水收購價(jià)在8.5-8.6 元/公斤，膠塊收購價(jià)在 8 元/公斤。海南產(chǎn)區(qū)民營(yíng)工廠尚未開工，且因當(dāng)前價(jià)格低位運(yùn)行，導(dǎo)致整體割膠意愿不強(qiáng)，且產(chǎn)區(qū)膠工短缺問題依然存在。泰國(guó)主產(chǎn)區(qū)依舊處于停割期。

庫存方面，期貨倉單增加940噸至41.88萬噸，增量來自海南，港口橡膠庫存仍保持高位，青島保稅區(qū)的天膠庫存繼上周微跌之后，上期所天膠庫存總量再次上漲，4月4日，上期所天膠總庫存約為44.46萬噸，較前值44.28萬噸增長(zhǎng)0.18萬噸。

供求方面，3月底青島保稅區(qū)庫存降幅增加，去庫存周期的到來預(yù)示著上海橡膠期貨的價(jià)格可能將迎來轉(zhuǎn)折。從現(xiàn)在東京和上海的期貨價(jià)格來看對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格都存在一定的貼水，如果數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前價(jià)位去庫存進(jìn)程理想，那么市場(chǎng)的注意力會(huì)慢慢的從高庫存這一材料上移開，并且使得之前沒有積極采購的輪胎廠商等也要開始做中長(zhǎng)期的采購計(jì)劃。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，主要由于輪胎廠進(jìn)入季節(jié)性的淡季整體采購隨用隨采，短期合成膠價(jià)格震蕩，下跌之后，天膠現(xiàn)貨短期成交好轉(zhuǎn)，基差小幅收斂，輪胎廠開工率快速回升后期持續(xù)關(guān)注需求情況。

消息方面：3月30日，印度方面宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的橡膠制新充氣卡客車輪胎進(jìn)行反補(bǔ)貼調(diào)查，產(chǎn)品印度稅則號(hào)為4011.20。北京時(shí)間4月4日，美國(guó)發(fā)布建議征收中國(guó)產(chǎn)品關(guān)稅的清單，美國(guó)貿(mào)易代表建議對(duì)清單上的中國(guó)產(chǎn)品征收額外25%的關(guān)稅，征稅中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)值彌補(bǔ)美國(guó)遭受的科技損失。此次征稅品種之中橡膠類只涉及到的輪胎只有航空使用，占比很小對(duì)橡膠的影響較小。

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)偏向依舊被中美貿(mào)易摩擦事件的走向所牽制，本周可以說是中美貿(mào)易摩擦事件進(jìn)一步升級(jí)的重要的時(shí)間段。下周需要注意復(fù)合橡膠現(xiàn)貨價(jià)格的變化，這是中國(guó)橡膠市場(chǎng)上現(xiàn)期套利的重要價(jià)格參考。

基本來看，近日膠價(jià)低迷，云南天然橡膠產(chǎn)區(qū)開割后割膠積極性受挫，天膠東南亞主產(chǎn)區(qū)整體處于供應(yīng)季節(jié)性的減產(chǎn)，原料收購價(jià)格震蕩偏強(qiáng)，美金膠內(nèi)外盤持續(xù)倒掛。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)成交清淡，主要由于輪胎廠進(jìn)入季節(jié)性的淡季整體采購隨用隨采，短期合成膠價(jià)格震蕩，下跌之后，天膠現(xiàn)貨短期成交好轉(zhuǎn)，基差小幅收斂，輪胎廠開工率快速回升后期持續(xù)關(guān)注需求情況。

整體來看，橡膠前期觸底后上周連續(xù)下跌，之前推斷橡膠難以企穩(wěn)，近期行情契合，內(nèi)部群空單頻頻獲利。盤面上橡膠近期整體偏弱，周五再度回調(diào)至日線下方，橡膠基本面上利多不占優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前位置能否企穩(wěn)仍需考驗(yàn)，預(yù)測(cè)今日沖高回落，操作上逢高拋空。