因貨幣貶值預(yù)期與印度主產(chǎn)區(qū)降雨等因素支持資金買進(jìn)推動滬膠1月合約期價上周走高，上周開市11750點(diǎn)，最高12855點(diǎn)，最低11710點(diǎn)，收盤12480點(diǎn)，漲755點(diǎn)，成交量3443602手，持倉量356056手。

現(xiàn)貨膠方面：天然橡膠(標(biāo)一)本月17日價格已達(dá)近兩年半左右的最低位，市場報價9750元/噸左右，但本周現(xiàn)貨累計漲幅達(dá)4.33%，23日報價10433元/噸左右。

庫存方面：青島保稅區(qū)8月橡膠庫存微降。截至2018年8月16日，青島保稅區(qū)橡膠庫存小幅下降0.78%，至20.46萬噸。 其中，天然橡膠庫存下跌3.26%，至7.72萬噸；合成橡膠庫存微增0.81%，至12.37萬噸；復(fù)合橡膠庫存持穩(wěn)在0.37萬噸。

進(jìn)出口方面：ANRPC報告稱，2018年上半年全球天然橡膠需求同比增長5%達(dá)到696萬噸，全球天然橡膠供應(yīng)量同比增長4.5%至621.4萬噸，供需缺口為74.6萬噸。預(yù)計2018年全年世界天然橡膠產(chǎn)量將增加5.2%至1404萬噸，需求將增加5.7%至1413.6萬噸。數(shù)據(jù)顯示，1-7月我國進(jìn)口天然橡膠總計333.4萬噸。上半年美國天膠進(jìn)口同比增長6.4%。進(jìn)口輪胎同比降2.7% 自中國進(jìn)口降9.1%。

消息方面：印度南部喀拉拉邦官員17日說，喀拉拉邦今年遭受“百年一遇的嚴(yán)重洪災(zāi)”，喀拉拉邦橡膠產(chǎn)量占印度總量的70%，當(dāng)?shù)啬z農(nóng)主要以種植橡膠為主，是傳統(tǒng)的橡膠主產(chǎn)區(qū)，如后期產(chǎn)量無法跟上，此次洪災(zāi)可能導(dǎo)致印度地區(qū)供需產(chǎn)生缺口，增加未來從其他產(chǎn)區(qū)的進(jìn)口量。

據(jù)印度媒體報道，2018年2季度，印度天膠產(chǎn)量同比下降12%至12.6萬噸，這為近6年的低點(diǎn)；而消費(fèi)量同比增長14%至30.2萬噸，消費(fèi)缺口17.6萬噸。消費(fèi)缺口由去年同期的46%擴(kuò)大到58%。

后市展望：受印度減產(chǎn)預(yù)期、貨幣貶值與技術(shù)面支持滬膠1月合約近期會呈現(xiàn)強(qiáng)勢，但整體上，天然橡膠處于增產(chǎn)周期內(nèi)，供應(yīng)仍處旺季；青島保稅區(qū)和上期所庫存仍然高企；9-1價差由上周的2100元/噸左右縮至1800元/噸左右。操作上關(guān)注12000點(diǎn)，在其之上可持多滾動操作，反之會轉(zhuǎn)弱可止損沽空。