2019年已悄然過半，天然橡膠上半年的行情，可謂是跌宕起伏。一季度經(jīng)歷了2月份的大幅上漲近10%，3月份的如數(shù)跌回起跑線；二季度4月先反彈4%后開啟下跌模式，直至最后一個(gè)交易日海關(guān)公布關(guān)于“混合膠歸類”的政策開始上漲模式。5月膠價(jià)連續(xù)漲，混合膠歸類檢查、高溫干旱及蟲害影響巨大，尤其新膠供應(yīng)短缺引發(fā)對后市供應(yīng)的擔(dān)憂，天膠價(jià)格曾大幅上漲10%，后續(xù)情緒回落、膠價(jià)高價(jià)震蕩下調(diào)超3個(gè)點(diǎn)。6月持續(xù)弱勢震蕩，月跌幅5.7%。進(jìn)入7月后，月初20號膠上市日期確定，對全乳膠沖擊很大，正當(dāng)產(chǎn)膠旺季疊加下游需求沒改善，天膠持續(xù)下調(diào)。

產(chǎn)區(qū)方面，季節(jié)上，國內(nèi)外產(chǎn)膠區(qū)理應(yīng)為產(chǎn)膠旺季，但因，泰國曼谷7月遭遇近10年來最嚴(yán)重干旱。印尼橡膠受真菌性病害的影響，2019年天然橡膠產(chǎn)量料較2018年的376萬噸下降15%。我國云南經(jīng)歷了二季度的嚴(yán)重干旱，當(dāng)?shù)叵鹉z價(jià)格相對6月同期有600元/噸的下跌，部分膠農(nóng)已放棄了割膠。所以，市場普遍對后市供應(yīng)量大幅增加甚為擔(dān)憂，需求不旺，價(jià)格承壓下行，市場價(jià)格的短期影響非常明顯。

進(jìn)出口量：中國6月天然及合成橡膠(包括膠乳)進(jìn)口量為44.1萬噸，較去年同期下滑27%。1-6月天然及合成橡膠(包括膠乳)累計(jì)進(jìn)口量為307.6萬噸，較去年同期的333.3萬噸下滑7.7%。泰國2019年6月天然膠出口量為32.37萬噸（含乳膠及混合膠），環(huán)比下降3.01萬噸，跌幅8.5%，同比去年同期下滑19.82%。其中混合膠出口3.11萬噸，環(huán)比下降65%，同比去年同期下降74%；干膠出口量為22萬噸，環(huán)比增長4.57萬噸，漲幅22.22%；乳膠出口量為7.26萬噸，環(huán)比下降1.9萬噸，跌幅20.70%。

目前，國內(nèi)外天然橡膠產(chǎn)出處于旺季，供應(yīng)量增速受累于突發(fā)自然條件的限制，下游消費(fèi)處于淡季，近期輪胎企業(yè)開工回落?？傮w趨勢上，供應(yīng)增加是不爭的事實(shí)；自然條件短期對市場形成利好，但在我國國內(nèi)庫存長期居高、下游需求不旺的基本矛盾背景下，長期來看天膠價(jià)格仍不具備長期上揚(yáng)的前提條件。短期來看，自然環(huán)境災(zāi)害和下月20號膠上市帶來的影響持續(xù)作用中，天膠行情近期波動(dòng)恐會較大。