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近期天然橡膠期貨價格一直在11000元/左右持續(xù)低位震蕩，受新冠病毒、原油下跌、歐美金融市場大跌等多因素影響，期貨價格一度跌至10280元/噸。昨日，橡膠主力合約10440元/噸開盤，收于10315元/噸，橡膠大跌后小幅反彈。國內(nèi)天然橡膠下游需求低迷，保稅區(qū)庫存充足，供需格局如無法改變，天膠運行價格存在繼續(xù)下移的可能性。
原油需求大幅縮減，OPEC+國家減產(chǎn)失敗，美原油價格跌至30美元/桶，原油價格下跌必然影響丁二烯市場，丁二烯作為合成橡膠的主要原料會引起合成橡膠價格波動，最終影響天然橡膠市場。但原油暴跌的主要因素是原油生產(chǎn)國之間的競爭導(dǎo)致，預(yù)計不會持續(xù)，對天然橡膠市場影響較小，目前天膠市場已經(jīng)逐漸走出原油暴跌的影響。
國內(nèi)天然橡膠運行動態(tài)主要依賴于國內(nèi)供需。目前國內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制進(jìn)入收尾階段，下游市場逐步開工，國內(nèi)需求漸漸回暖。但與去年同期相比，輪胎廠開工率、產(chǎn)能恢復(fù)情況大幅降低；供應(yīng)端，2020年1至2月中國進(jìn)口天然及合成橡膠(含膠乳)合計105.6萬噸，較2019年同期進(jìn)口量99萬噸上漲6.7個百分點，大型倉庫普遍處于暴庫狀態(tài)。
國內(nèi)天然橡膠供應(yīng)過剩，后期橡膠需求回升或帶動天然橡膠價格上漲；但短期內(nèi)需求量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于去年同期，天然橡膠價格或繼續(xù)下行。
