全球天然橡膠產(chǎn)出供應(yīng)量處于季節(jié)性淡季，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)處于停產(chǎn)期具體表現(xiàn)為膠價(jià)疲軟震蕩，滬膠主力2305合約周環(huán)比上漲0.1%。海外主產(chǎn)區(qū)逐步停產(chǎn)，原材料價(jià)格上漲。泰國(guó)原料膠周平均價(jià)格為51.72泰銖/公斤，較上周上漲3.81%。杯膠周平均價(jià)格為39.95泰銖公斤，較上周下降0.1%。泰國(guó)1月天然橡膠(1245，-160.00，-1.27%)、混合膠總出口42.7萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.2%，環(huán)比增長(zhǎng)12.7%；中國(guó)總出口量為28.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)40%，環(huán)比增長(zhǎng)20%。去年同期，印尼天然橡膠和混合膠總出口量為17萬(wàn)噸，同比下降13.4%。

重卡銷售數(shù)據(jù)超出預(yù)期同比增長(zhǎng)，市場(chǎng)信心增強(qiáng)。輪胎產(chǎn)量也在近五年內(nèi)創(chuàng)下新高。原因可能是今年1月的假期比較集中，假期時(shí)間長(zhǎng)，導(dǎo)致1月份產(chǎn)量低。春節(jié)過后，輪胎產(chǎn)量將在2月份積極增加。2023年2月我國(guó)重卡市場(chǎng)銷量約6.8萬(wàn)輛（開票口徑，包括出口和新能源），較2023年1月上漲50%，較去年同期增長(zhǎng)15%，凈增長(zhǎng)約9000輛。2月我國(guó)半鋼胎產(chǎn)量為5317萬(wàn)件，環(huán)比+141.02%，同比+111.41%；全鋼胎產(chǎn)量為1345萬(wàn)條，環(huán)比+128.35%，同比+99.26%。2023年1月至2月，我國(guó)全鋼胎總產(chǎn)量1934萬(wàn)條，同比2022年1月至2月增長(zhǎng)30.1%；半鋼胎總產(chǎn)量為7523萬(wàn)件，同比2022年1月至2月增長(zhǎng)14.6%。2月份輪胎產(chǎn)量環(huán)比大幅上升。山東輪胎企業(yè)全鋼輪胎啟動(dòng)負(fù)荷為68.98%，比上周高0.44個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高8.54個(gè)百分點(diǎn)。全鋼胎企業(yè)26家，其中年產(chǎn)能300多萬(wàn)套企業(yè)10家。本周國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)半鋼胎開工負(fù)荷為74.15%，比上周高0.19個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期高6.01個(gè)百分點(diǎn)。輪胎廠成品庫(kù)存季節(jié)性去庫(kù)。截至3月3日，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)全鋼輪胎成品庫(kù)存32天，周比下降2天；半鋼輪胎成品庫(kù)存31天，周比下降2天。觀察庫(kù)存去庫(kù)的速度和范圍，預(yù)計(jì)去庫(kù)將持續(xù)到3月中旬。

天然橡膠庫(kù)存持續(xù)上升，抑制橡膠價(jià)格上漲，輪胎庫(kù)存減速。截至2月24日當(dāng)周青島保稅區(qū)天然橡膠17個(gè)樣品庫(kù)存為19.19萬(wàn)噸，較上期增長(zhǎng)0.13萬(wàn)噸，增長(zhǎng)0.67%。青島天然橡膠一般貿(mào)易庫(kù)16個(gè)樣品庫(kù)存為58.37萬(wàn)噸，較上期增長(zhǎng)2.09萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3.71%?？値?kù)存77.56萬(wàn)噸，較上期增長(zhǎng)2.22萬(wàn)噸。截至03-03，天然橡膠倉(cāng)單18.847萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1500噸。交易所總庫(kù)存19.875萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)773噸。截至03-03、20號(hào)橡膠倉(cāng)單2.814萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1008噸。交易所總庫(kù)存3.7768萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1893噸。

需求端數(shù)據(jù)反饋均超預(yù)期，重型卡車銷量同比增長(zhǎng)15%，輪胎產(chǎn)量雙重增長(zhǎng)，市場(chǎng)壓抑的需求釋放。但需要注意的是，在終端傳導(dǎo)堵塞的情況下，下游輪胎新訂單的延續(xù)和海外訂單的釋放，2月份輪胎產(chǎn)量的增加并沒有帶來天膠庫(kù)存的去庫(kù)轉(zhuǎn)點(diǎn)，出庫(kù)量仍然弱于入庫(kù)量。目前看來，在國(guó)內(nèi)開放前夕，國(guó)內(nèi)需求顯著提振。關(guān)注即將到來的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，當(dāng)海外天膠需求保持疲軟時(shí)，預(yù)計(jì)在出口增長(zhǎng)的推動(dòng)下，價(jià)格將出現(xiàn)強(qiáng)勁震蕩。