橡膠主力合約繼續(xù)保持窄幅下滑，橡膠期貨價格已接近12460元/噸。截至2023年2月26日中國天然橡膠社會庫存127.6萬噸，較上期下降0.45萬噸，較上期下降0.36%。本周深色膠社會總庫存71萬噸較上周下降0.12%。

短期內(nèi)下滑將繼續(xù)保持，但下游市場可能會有所改善。輪胎樣品企業(yè)的產(chǎn)能利用率繼續(xù)高位運行。目前各輪胎企業(yè)部分規(guī)格缺貨尚未緩解，生產(chǎn)排放將繼續(xù)保持高位運行；3月隨著渠道訂單的逐步到位，工廠、代理商和經(jīng)銷商的發(fā)貨節(jié)奏將放緩，終端消費和渠道倉儲進度將成為行業(yè)關(guān)注的焦點。

目前雖然國內(nèi)需求恢復(fù)弱于預(yù)期，但企業(yè)開工恢復(fù)效果尤為明顯，行業(yè)建設(shè)仍在繼續(xù)改善，整體有利于上海膠的弱穩(wěn)定，短期內(nèi)需要關(guān)注下游建設(shè)恢復(fù)情況和青島庫存變化。