國(guó)內(nèi)天然橡膠期貨市場(chǎng)四月份整體呈現(xiàn)反復(fù)波動(dòng)走勢(shì)。許多國(guó)家宣布實(shí)施自愿石油減產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)大幅上漲，推動(dòng)了能源產(chǎn)品市場(chǎng)。結(jié)合RU2305合約的空單減持，橡膠期貨在月初上漲。但天然橡膠本身基本面疲軟，現(xiàn)貨疲軟。隨后公布的美國(guó)多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，橡膠期貨波動(dòng)下跌。6日，上海橡膠主力2309合約最低跌至11560點(diǎn)，也是年內(nèi)新低。一些經(jīng)營(yíng)者逢低買入，天然橡膠市場(chǎng)底部得到一定支撐，期貨價(jià)格停止下跌。中國(guó)公布的多項(xiàng)金融數(shù)據(jù)。

供應(yīng)方重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)的氣候狀況。氣象學(xué)家普遍預(yù)測(cè)，厄爾尼諾現(xiàn)象將在今年回歸，氣溫或創(chuàng)新高。4月份，泰國(guó)、老撾、中國(guó)云南等天然橡膠產(chǎn)區(qū)遭遇不同程度的高溫干旱，中國(guó)云南產(chǎn)區(qū)開(kāi)放時(shí)間延遲。結(jié)合前期白粉病引起的二次落葉現(xiàn)象，預(yù)計(jì)云南產(chǎn)區(qū)將在5月中下旬大面積開(kāi)放，全面開(kāi)放將推至6月。中國(guó)海南產(chǎn)區(qū)橡膠樹(shù)生長(zhǎng)良好，雨水充足，膠水切割正常進(jìn)行。越南和泰國(guó)產(chǎn)區(qū)將于5月進(jìn)入開(kāi)放季節(jié)，泰國(guó)氣象局局局長(zhǎng)表示，泰國(guó)將于5月進(jìn)入深度下雨季。

下游需求，五一假期，各地下游輪胎、產(chǎn)品等生產(chǎn)企業(yè)不同程度停產(chǎn)。由于供氣中斷，東營(yíng)地區(qū)個(gè)別輪胎工廠的停產(chǎn)時(shí)間被迫延長(zhǎng)至4-7天，短期下游產(chǎn)能利用率將大幅下降。由于貿(mào)易環(huán)節(jié)和經(jīng)銷商交貨不暢，輪胎企業(yè)銷售放緩，庫(kù)存呈上升趨勢(shì)，中期需求趨勢(shì)也較弱。

天然橡膠市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商謹(jǐn)慎疲軟。雖然國(guó)內(nèi)外部分產(chǎn)區(qū)干旱氣候影響橡膠產(chǎn)量，為市場(chǎng)投機(jī)提供上升支撐，但天然橡膠行業(yè)普遍認(rèn)為反彈不足。在國(guó)內(nèi)庫(kù)存高位和下游需求減弱的預(yù)期影響下，市場(chǎng)商家更傾向于低買高賣的短期快進(jìn)快出操作，下游工廠只需補(bǔ)貨即可。

5月份，天然橡膠市場(chǎng)繼續(xù)走弱。關(guān)注國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天氣情況，隨著降雨增多，產(chǎn)區(qū)旱情緩解，有利于推進(jìn)后市切膠工作，供應(yīng)方炒作降溫。從5月份的供需情況來(lái)看，深色橡膠庫(kù)存較高，淺色橡膠繼續(xù)去庫(kù)，但效率較慢。下游輪胎和產(chǎn)品企業(yè)需求呈現(xiàn)疲軟跡象，抑制天然橡膠市場(chǎng)存在再次下跌的風(fēng)險(xiǎn)。全球經(jīng)濟(jì)衰退和5月美歐央行加息將降低宏觀風(fēng)險(xiǎn)偏好，也將對(duì)金融市場(chǎng)環(huán)境造成負(fù)面影響。但膠價(jià)處于低位，天膠市場(chǎng)下方空間也有限，有觸底反彈的可能，但市場(chǎng)不具備。