2023年前三個(gè)月我國(guó)天然橡膠進(jìn)口總量為172.53萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.45%。在這些國(guó)家中，泰國(guó)出口量高達(dá)88.67萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)35.19%。5月16日，從天然橡膠2309合約凈多單和凈空單排名來(lái)看，華泰期貨凈多單減持明顯，凈多頭頭寸減持1389手至1741手；銀河期貨凈空單增持明顯，凈空頭頭寸增持1193手至1392手。截至2023年5月14日，青島天膠保稅和一般貿(mào)易總額增長(zhǎng)7.3個(gè)百分點(diǎn)。

下游橡膠輪胎企業(yè)開(kāi)工自五一假期之后明顯下滑，半鋼需求略好于全鋼。五一假期期間，部分道路危險(xiǎn)化學(xué)品車輛限行，全鋼市場(chǎng)淡化。半鋼市場(chǎng)受假期出行增加影響，替代市場(chǎng)略有改善?？偟膩?lái)說(shuō)，短期天然橡膠的社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)積累，但市場(chǎng)主要關(guān)注未來(lái)供應(yīng)的變化。由于部分產(chǎn)區(qū)全面開(kāi)割延遲，后期減產(chǎn)預(yù)計(jì)將支撐長(zhǎng)期期貨合約。天然橡膠會(huì)大幅波動(dòng)。建議帶著震蕩的思路參與。

總的來(lái)說(shuō)，雖然庫(kù)存高位疊加需求疲軟導(dǎo)致基本面缺乏有利的核心支撐膠價(jià)，但近期供應(yīng)方和新聞方面的干擾因素依然存在，不排除新聞方面超出預(yù)期再出利好的情況，也不排除短期內(nèi)資金方面繼續(xù)上漲膠價(jià)的可能性，但支撐作用的邊際下降。日內(nèi)盤(pán)面多頭頭寸大幅增加，空頭頭寸持續(xù)減少。重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)和終端需求方面的變化，同時(shí)關(guān)注盤(pán)面頭寸和基差的變化。預(yù)計(jì)后期膠價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行。