昨日滬膠主力合約收于13030元/噸,較前日+1.32%,持倉401278手,較前日-6854手,夜盤+0.54%,持倉-68手。
現(xiàn)貨方面:昨日云南國營全乳膠(SCR5)上海報(bào)價(jià)為12200元/噸(+200,日環(huán)比漲跌,下同),與近月基差-405元/噸;泰國RSS3上海市場(chǎng)報(bào)價(jià)14900元/噸(含17%稅)(+200)。部分下游企業(yè)尚未開工,市場(chǎng)整體成交偏淡,多數(shù)貿(mào)易商暫時(shí)觀望報(bào)價(jià)。泰國合艾原料市場(chǎng)生膠片46.56泰銖/公斤(+0.20),泰三煙片49.00泰銖/公斤(+0.09),田間膠水49.00泰銖/公斤(+1.00),杯膠38.00泰銖/公斤(持平),泰國原料收購價(jià)格小漲。云南西雙版納產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入停割期。海南產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入停割期。
合成膠方面:昨日,齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)12950元/噸(持平),獨(dú)子山順丁橡膠BR9000市場(chǎng)價(jià)13200元/噸(持平)。市場(chǎng)逐漸恢復(fù)人氣,持貨商節(jié)前多有備貨故報(bào)盤積極性較高。
庫存方面:截止2月28日,上期所注冊(cè)倉單39.31萬噸(較前日+1600噸)。
產(chǎn)業(yè)鏈方面:(1)1月韓國合成膠出口同比增10.5%,進(jìn)口同比降13.7%。(2)1月日本合成膠進(jìn)出口數(shù)量及出口中國均呈同環(huán)比雙降態(tài)勢(shì)。(3)1月日本輪胎出口同比增2.3%進(jìn)口增7.4%。
基差方面:1月底以來,滬膠經(jīng)歷一波基差修復(fù)行情。之前期現(xiàn)價(jià)差一度拉大到3000元/噸左右,在供應(yīng)炒作無力的情況下,滬膠選擇向下尋底。春季滬膠是否會(huì)繼續(xù)下跌,取決于消費(fèi)回暖力度,這將直接體現(xiàn)在庫存水平上。如果庫存繼續(xù)大幅增加,那么滬膠上行阻力仍然較大。
綜合看,昨日滬膠有所反彈,日間開盤后迅速拉升至13000上方,而后震蕩走勢(shì)。春節(jié)后,在泰國重新出臺(tái)救市措施刺激下,滬膠止跌反彈。春節(jié)后庫存變化將成為行情主導(dǎo)因素,只有庫存拐點(diǎn)真正到來,價(jià)格才有反轉(zhuǎn)可能。從季節(jié)性規(guī)律來看,一般春節(jié)前是累庫階段,春節(jié)后消費(fèi)恢復(fù),庫存會(huì)有一個(gè)下降的過程??傮w來看,國內(nèi)供應(yīng)季節(jié)性萎縮,而下游消費(fèi)隨著春節(jié)結(jié)束,將緩慢復(fù)蘇,因此,3月滬膠將處于供應(yīng)季節(jié)性偏緊格局。加上期現(xiàn)價(jià)差有所修復(fù),3月滬膠有反彈需求,可嘗試建立多單,等待庫存拐點(diǎn)。