2019年4月16日，昨日橡膠1909跳空高開低走盤中弱勢(shì)整理報(bào)收陰線。早盤探底回升，午后小幅沖高遇阻再次震蕩回落，尾盤小幅收跌，夜盤低開小幅下行。當(dāng)日收于11840，較上一交易日-0.38%；成交量380882；持倉399456，+5366，基差-490，+140；Ru5-9月價(jià)差-180，+80。夜盤期膠震蕩盤弱，收于11865，比日盤收高25個(gè)點(diǎn)，比結(jié)算價(jià)收低75個(gè)點(diǎn)或0.63％。

市場(chǎng)報(bào)價(jià)，上海市場(chǎng)17年國(guó)營(yíng)全乳（云象）報(bào)價(jià)在11350（+50）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)11350（0)元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片13200（+50)元/噸；云南18年全乳膠11600（0）元/噸。4月15日為泰國(guó)宋干節(jié)，原料市場(chǎng)休市。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11000(0)元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)11400(0)元/噸。

國(guó)內(nèi)庫存方面，上期所及青島保稅區(qū)庫存仍處于高位。據(jù)調(diào)研了解，當(dāng)前上期所昆明王家營(yíng)倉庫庫存已達(dá)18萬噸，國(guó)營(yíng)庫基本滿庫，民營(yíng)庫庫容在八成左右。此外，后市隨著船貨陸續(xù)到港，青島保稅區(qū)庫存將延續(xù)上升態(tài)勢(shì)。總體估計(jì)，國(guó)內(nèi)橡膠市場(chǎng)顯性庫存在160萬—180萬噸。

供應(yīng)端，東南亞主產(chǎn)區(qū)仍處低產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)區(qū)供應(yīng)偏緊，原料收購價(jià)格維持高位，美金船貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，內(nèi)外盤倒掛有所收斂，市場(chǎng)買氣偏淡，預(yù)計(jì)宋干節(jié)后，泰國(guó)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開割，不過部分產(chǎn)區(qū)較為干旱，關(guān)注降雨情況。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)，海南產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)即將開割，云南產(chǎn)區(qū)開割，開割初期原料產(chǎn)出有限。

需求端，輪胎廠開工率整體穩(wěn)定，終端需求量有所提升，但經(jīng)銷商及零售商多以消耗前期庫存為主，并未對(duì)輪胎廠家出貨產(chǎn)生多大的支撐，部分廠家?guī)齑娌粩嗯噬?/p>

整體來看，后市橡膠基本面供需雙增，供給端隨著新割季的到來呈增長(zhǎng)預(yù)期，但是需求也有基建及物流業(yè)回暖、替換胎旺季等利好因素支撐。受此影響，滬膠價(jià)格短期將呈現(xiàn)區(qū)間振蕩格局。操作上，多單減倉持有，回調(diào)關(guān)注加倉機(jī)會(huì)，上方關(guān)注12200附近壓力位，下方關(guān)注11600附近支撐。